B2B行业创投舆图

往年度腾讯参加交易型B2B企业的投资次数有4次，参加赛道有快消、工业品、汽车，新入局投资的企业为震坤行、芙蓉昌盛、汽车街，再追加投资的企业有易久批；往年度不惑创投参加交易型B2B企业的投资次数有4次，参加赛道有餐饮供给链和工业品，新入局投资的企业有锅圈食汇，再追加投资的企业有众能联合、万千紧固件。

进一步就获投赛道及轮次的综合比对发现，资本市场存眷的重点主要偏向在工业品、物流、汽车、快消等领域，并且曾经有企业进入了D轮阶段，那末对付新进入该领域的企业应多研究立异商业形式、精选业务方向方能博得市场。此外在建材、芯片领域，往年度均受到了资本方在B轮阶段及之前的持续存眷，这种成长陆续性较好的表示，或将成为下一波资本方重点存眷领域。

文章作者 | 托比网 张旭宁

大物流版块获投企业形式各有着重。依据托比研究院统计口径，往年度大物流版块获投的企业按照主营业务不同，包含了公路（同城、城际）、国际以及SaaS服务、仓储服务、和对物流车队供给的增值服务等，但在各细分服务领域内，形式又表示出各自差异。

B2B代发包月

但整体而言，以“食材配送”切入农业领域的创业企业成为投资方为存眷的一类群体。在国内市场获取融资较高的食材供给链企业另有美菜网。该赛道中，外国呈现确企业有西斯科、美国食品控股。此外咱们在统计该版块获投企业时，其实不包罗如下非商品采供型B2B企业：黄小递、四时为农、天天学农、谊品生鲜（线下生鲜新批发企业）等。

在这150起融资事变中，共波及获投企业123家，按照企业所属赛道来看，包含农业、大物流、汽车、工业品、快消、建材、服装、芯片、医疗、办公装备、跨境、能源、钢铁、化工、有色金属、单子、包装、综合服务等18个大类板块。按照不同版块所容纳B2B企业数量看，融资企业超越10家的版块有农业、汽车、工业品、大物流。

此中参加两次投资的机构有21家，参加3次投资的机构有12家，参加4次及以上的投资机构有钟鼎资本、源码资本、经纬中国、红杉资本中国基金、腾讯、不惑创投等6家。按照投资机构新入局投资的企业数量看，钟鼎资本、红杉资本中国基金成为往年度投资交易型B2B企业多的投资机构。

图3：2019年农业B2B版块获投赛道及企业

在150起融资事变中，表露投资方共有224家，包含VC、PE、上市企业、工业资本、B2B企业、银行、个人等范例，此中仍以VC、PE为主。依据数据表示，均匀每起融资事变劈面有1.5家投资方染指，然现在年度参加交易型B2B投资次数在2次及以上的机构39家，占比17.4%。

图9：2019年钟鼎资本参投交易型B2B企业状况

图5：2019年工业品B2B版块获投赛道及企业

数据显现，在对照成熟的D轮阶段共波及五个赛道：快消品、物流、汽配、工业品、企业服务（方向企业办公装备租赁），代表企业为9家，分手为易久批、本来生活；货拉拉、壹米滴答、卡行天下；好汽配、康众汽配；震坤行；易点租。在相对付成熟的C轮阶段席卷了等物流、医药、快消、工业品、汽配、农产品流通、企业服务（方向常识产权）等主要七个赛道，代表企业为12家，分手为车满满、运去哪、箱箱共用；药帮手；中商惠民网；锐锢商城；开思汽配、巴图鲁、车通云；一亩田、九曳供给链；汇桔网。

须要注重的是该版块的统计并未剔除非交易型平台，由于咱们发现在工业品市场中，经过SaaS开辟建立交易平台，大概在交易赓续增添时经过开辟相干SaaS计划增添交易粘性等不同类做法曾经形成为了该行业现在成长的AB面。此外在国内市场布局工业品赛道的企业另有西域网、爱姆意、易派客、攻城兵等企业，外国呈现确企业有固安捷、法思诺、HD supply、联合租赁United Rentals等。

汽车后市场领域获投企业多，汽配B2B为重点。依据托比研究院统计口径，往年度汽车版块获投的领域主要包罗整车交易（5家）和汽车后市场，此中汽车后市场又分为汽车配件（10家）、汽车用品（1家）、汽车能源（1家）等三个方向。

图10：2019年红杉资本中国基金参投交易型B2B企业状况

对付即将过去的2019年来说，究竟有哪些资本机构在赓续的存眷交易型B2B企业呢？数据显现，钟鼎资本、红杉资本中国基金成为往年度投资B2B企业数量多的机构，源码资本、经纬中国紧跟后来。

如在同城服务中，既有专一服务商超及餐饮企业的唯捷城配、专一校园服务一千米的佰米智能，也有上线新业务汽车销售的货拉拉等；在公路领域有专一集装箱运输的鸭嘴兽、有服务电商小微企业的雅澳供给链，以及公路运输综合智能服务企业中交兴路等等；在跨境领域有着重船运服务的运去哪、富士康旗下主要服务B2B发明型企业的国际供给链服务定时达、和多种方式联运的运个货等企业。此外有供给SaaS服务的车满满、大掌柜物流服务，供给仓储服务的易代储、闪电仓，供给物流企业轮胎租赁服务的我爱轮胎网等等。此外在国内市场布局物流赛道的企业另有满帮集团、G福佑卡车等，外国相干企业有丹麦航运巨头马士基等。

停止11月15日，往年度红杉资本中国基金共参加交易型B2B企业的投资次数有6次，参加赛道有物流、芯片、汽配、医药、食材供给链，此中新入局投资的企业为运去哪、立创商城、开思汽配、货拉拉、药帮手，再追加投资的企业有一亩田。

图4：2019年汽车B2B版块获投赛道及企业

图6：2019年大物流TO B版块获投赛道及企业

图7：2019年不同融资轮次内获投B2B企业数量

图1：国内交易型B2B企业年融资数量

经过上述简要分析，咱们会认为现在交易型B2B行业在中国的生长曾经验了从2015年飞腾、2016年余热、2017年理性、2018年回落、2019年谷底等完好周期，时期岂论对付创业者照样投资人来说，对该行业商业形式的明白以及估值模型都有了一个新的认知和果断。2010年行业否会成为会迎来理性的小飞腾，咱们不得而知，但行业在工业互联网的大背景中持续被筹议的热心将会再次扑灭。

图8：2019年B2B行业获投赛道成长性表示

往年度源码资本参加交易型B2B企业的投资次数有7次，参加赛道有工业品、汽配、物流、医药、建材，此中新入局投资的企业为开思汽配、众能联合，再追加投资的企业有壹米滴答、运去哪、药帮手、掌上辅材；往年度经纬中国参加交易型B2B企业的投资次数有6次，参加赛道有服装、工业品、建材、跨境，此中新入局投资的企业为衣脉、易买工品，再追加投资的企业有震坤行、小胖熊、一手、行云全汇。

图2：2019年B2B行业获投领域一览

工业品版块多点着花，服务与交易相互渗透。依据托比研究院统计口径，往年度获投的工业品版块包罗服务与交易型B2B企业，此中服务型企业无为大中型企业供给洽购SaaS软件及处理计划的商越科技，与为工程师供给快速选型的零部件邦，以及在线工业须要匹配及发明的云工厂，在交易赛道中，又包含了不同的领域，比如MRO企业震坤行、非标零部件企业海智在线、工程机器后市场企业机器之家、众能联合等等。

现实上，自2015年后我邦交易型B2B企业的年融资数量整体上呈现降低趋势，但生长较快的企业吸收资本的马太效应曾经呈现，这一点在接下去描写的往年度轮次漫衍中有所表示。

数据显现，获投的123家企业其轮次多集合在B轮次阶段及之前，共有100家，占比81.3%，此中草创阶段34家、A轮阶段38家、B轮阶段28家，阐明交易型B2B企业的生长依旧受到资本市场的青眼，而融资轮次集合在A、B之间企业更须要主动的深根市场、使用新的技术迭代现有商业形式，获取更多的客户来争夺资本方支持。

生鲜供给链赛道中获投企业多，食材配送为重点。依据托比研究院统计口径，往年度获投的农业板块主要包罗四种业务范例：生鲜供给链（15家）、农产品流通（7家）、乡村地盘流转（1家）、农资交易（1家），此中在生鲜供给链赛道中，按服务主要客户群体、销售商品种类不同，又可分为食材供给链、瓜果供给链、海鲜供给链、冻品供给链等。

现在来看，往年度着重汽车配件供给链的赛道成为投资人看汽车领域的香饽饽，国内该领域获取融资的企业另有中驰车福、好快省、卡尔配达等。该赛道中，外国呈现确企业有AutoZone、Genuine Parts（NAPA）、O’Reilly、Advance Auto Parts。此外咱们在统计该版块B2B交易获投企业时，其实不包罗非商品采供型B2B企业：百顺养车（线下连锁汽车颐养企业）。

停止2019年11月中旬，国内交易型B2B企业共表露融资事变150起，表露金额约321.1亿元（不含27起未表露融资金额）。估计，2019年全年交易型B2B企业融资事变会在155起左右，降到2015年来。

估计，2019年全年交易型B2B企业融资事变155起，获投企业135家，吸收融资金额325亿元。就融资企业轮次表示看，B轮及之前还是B2B行业的主基调，共100家，占比81.3%，此中A轮之前企业34家，阐明交易型B2B企业的生长仍受到资本市场青眼。往年，生鲜供给链、汽车配件、工业品流通等赛道表示较为凸起，芯片及建材领域的获投轮次呈现较好的陆续性，无望成为下一波投资人重点存眷赛道。另，纵然投资B2B领域的机构仍为分离，但钟鼎资本、红杉资本中国基金、经纬中国、源码资本在过去一年对B2B领域的存眷较为亲近。

停止11月15日，往年度钟鼎资本参加交易型B2B企业的投资次数共10次，布局赛道有工业品、物流、食材供给链、服装、芯片、汽配、跨境。此中新入局投资的企业有叮当海外仓、立创商城、锐锢商城、三头六臂、货拉拉、批批网，再追加投资的企业有海智在线、行云全汇、震坤行、信良记。